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迈向悬崖的脚退回了。

特朗普前脚还在威胁伊朗“整个文明将消亡”，后脚就宣布同意停火两周。

一夜之间，峰回路转。一连串和平信号密集落地，美以伊三方同意临时停火，伊朗公布十点和平计划，美伊谈判定于4月10日启动，伊朗方面则承诺——停火则霍尔木兹海峡两周内安全通航。

消息如同一针强心剂，瞬间激活全球资本市场。4月8日，日韩股市迎来大反弹，日经225指数暴涨超过5%，韩国综合股价指数(KOSPI)涨幅一度突破6%，期间触发熔断机制。A股三大股指集体高开，上证指数开盘涨1.03%，深证成指开盘涨2.36%，创业板指数高开3.07%。

这是期待已久的回血。3月份，韩国KOSPI指数累计下跌19.1%，创下2008年金融危机以来最大月度跌幅；日经225指数重挫13.23%，为2020年疫情初期以来最惨表现。能源进口依赖度极高的日韩，成了中东战火最直接的“牺牲品”。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒对三里河表示，战争局势阶段性缓和，一方面提振了市场信心，另一方面石油供给冲击的缓解降低了通胀预期，进而降低了前期的货币政策紧缩预期，对资本市场和黄金等都偏利好。同时，前期市场在短期内大幅超跌，形势缓和时也就出现了阶段性反弹。

过去一个多月，中东的导弹不仅炸在波斯湾，更精准轰炸着全球人的钱包。霍尔木兹海峡一锁，这条承载着全球约五分之一的海运石油与液化天然气的通道遭遇梗阻，油价从每桶70美元左右飙升至近120美元，布伦特原油单月暴涨超60%，创下1988年以来最大涨幅，油价暴涨直接增加了全球人民的生产生活成本。

最荒诞的案例，莫过于连塑料袋都成了稀缺品。在韩国，因为石油化工原料石脑油供应中断，作为垃圾袋主要原料的聚乙烯价格暴涨。首尔、釜山等地超市纷纷贴出“垃圾袋限购令”。

类似场景在全球多地上演。一个微不足道的塑料袋，成了全球供应链断裂的最鲜活注脚。

罗志恒认为，全球石油供给冲击后，依托石油作为能源和原材料的中下游工业品和消费品也面临明显的价格上涨，还面临极端情况下相关产业链面临停产停工的可能性，这对全球尤其是部分国家的消费者产生不利影响：一方面塑料制品等生活消费品价格上涨，抬升生活成本，另一方面消费者被迫减少油车出行等，降低生活便利度。

临时停火与通航承诺，扭转了市场预期。避险情绪急速降温，WTI原油期货盘中一度跌幅超过19%，跌破每桶100美元关口。布伦特原油期货一度跌超16%。

罗志恒表示，此次局势缓和，资产价格上涨增加居民的财产性收入，同时降低因前期油价上涨推升的生活成本。

对全球人而言，这意味着“钱包止血”的开始。但必须清醒，这只是临时停火，停火是否会中途破裂、海峡通航能否彻底顺畅，仍是未知数。一旦谈判破裂、战火重燃，油价将再次飙升，供应链将再度断裂，全球钱包又将面临新一轮“轰炸”。

但哪怕只有两周，也弥足珍贵。导弹落下，摧毁的是建筑，撕裂的是供应链，掏空的是全球人的钱包；和平到来，修复的是市场，回暖的是经济，守住的是每一个家庭的日常。

尽管美伊都说自己赢了，但其实战火延宕没有赢家，和平才是最大的红利。接下来的两周，全世界都在盯着谈判桌，等待真正的好消息。

(“三里河”工作室)